Džim Kanos, kratkoročni prodavac, upozorio je krajem 2025. da se infrastruktura vještačke inteligencije gradi na finansiranju s poluvodičem vezanom uz brzo deprecirajući hardver. To upozorenje sada je sve teže ignorisati, a Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) postaje klasičan primjer situacije.
Nvidijin procvat vještačke inteligencije obično se prikazuje kao priča o poluvodičima. Iza kulisa, sve više postaje kreditna priča.
Jedan od Nvidijinih najbrže rastućih kupaca, CoreWeave Inc (NASDAQ:CRWV), izgradio je svoj AI oblak koristeći više od 10 milijardi dolara privatnih kredita, od čega je većina podržana Nvidijinim GPU-ima i imovinom podatkovnih centara.
Analitičari procjenjuju da je CoreWeave imao otprilike 10.45 milijardi dolara duga osiguranog GPU-om, a neki izvještaji procjenjuju ukupne obaveze duga na preko 12 milijardi dolara do 2025.
Finansiranje je agresivno slojevito raspoređeno. CoreWeave je 2023. osigurao kredit od 2.3 milijarde dolara podrške GPU-u, 2024. privatni kredit od 7.5 milijardi dolara, 2025. oročeni zajam od 2.6 milijardi dolara i dvije milijarde dolara u konvertibilnim obveznicama, uglavnom za finansiranje kupovine AI hardvera, navodi "Benzinga".