Zvaničnici američkih Federalnih rezervi (Fed) bili su prošlog mjeseca podijeljeni oko budućeg kretanja kamatnih stopa, pokazuju zapisnici sa sjednice Odbora za operacije na otvorenom tržištu (FOMC), objavljeni u srijedu.
Na sastanku održanom 16. i 17. juna, prvom kojim je predsjedavao novi predsjednik FOMC-a Kevin Vorš (Kevin Warsh), članovi su razmatrali različite scenarije – od mogućeg slabljenja inflacije koje bi otvorilo prostor za niže kamatne stope, do nastavka rasta cijena koji bi zahtijevao novo povećanje kamata.
Kamatna stopa ostala nepromijenjena
Iako su stavovi bili podijeljeni, Odbor je jednoglasno odlučio da referentna kamatna stopa ostane u rasponu od 3,5 do 3,75 odsto, gdje se nalazi tokom cijele 2026. godine.
Vorš je nakon sjednice raspravu opisao kao „porodičnu svađu“, ali je naglasio da je konačna odluka donesena jednoglasno.
Objavljeni zapisnik ne otkriva ozbiljnije nesuglasice, već pokazuje da su članovi iznijeli različite procjene bez jasnog nagovještaja kojem pravcu će se Fed prikloniti u nastavku godine.
Dio članova očekuje niže, dio više kamate
Prema zapisniku, „mnogi učesnici“ smatraju da bi odgovarajući nivo kamatne stope do kraja godine mogao ostati u sadašnjem rasponu ili biti nešto niži.
S druge strane, „mnogi drugi učesnici“ procijenili su da bi kamatna stopa do kraja godine trebalo da bude iznad sadašnjeg nivoa.
Zvaničnici su naglasili da će buduće odluke zavisiti od novih ekonomskih podataka.
Inflacija i dalje predstavlja rizik
U zapisniku se navodi da se očekuje da će inflacija ostati povišena u kratkom roku, a potom postepeno slabiti kako budu jenjavali efekti carina, rasta cijena energije i poremećaja u snabdijevanju povezanih sa zatvaranjem Hormuškog moreuza.
Ipak, članovi FOMC-a ocijenili su da rizici po inflaciju i dalje ostaju izraženi.
Vještačka inteligencija kao novi faktor
Na sjednici je razmatran i uticaj razvoja vještačke inteligencije na ekonomiju.
Zvaničnici su ocijenili da snažna potražnja za infrastrukturom potrebnom za razvoj vještačke inteligencije može nastaviti da vrši pritisak na rast cijena tehnološke opreme i električne energije.
Vorš, međutim, smatra da će vještačka inteligencija dugoročno imati suprotan efekat i doprinositi smanjenju inflacije zahvaljujući rastu produktivnosti.
Tržišta bez značajnije reakcije
Objava zapisnika nije izazvala veće reakcije na finansijskim tržištima. Terminski berzanski indeksi ostali su u minusu, dok su prinosi na američke državne obveznice blago porasli.
Glavni ekonomista kompanije LPL Financial Džefri Rouč (Jeffrey Roach) ocijenio je da zapisnik potvrđuje postojanje različitih pogleda unutar Feda.
„Ako postoji jedna jasna poruka iz zapisnika, onda je to da odbor razmatra širok spektar mogućih scenarija i da neće unaprijed odrediti pravac monetarne politike dok novi podaci ne pruže jasniju sliku“, rekao je Rouč.
Nakon sjednice, Fed je objavio i znatno kraće saopštenje nego ranije, što je u skladu s Voršovim stavom da centralna banka treba manje da komunicira o budućim potezima i da se više oslanja na pristigle ekonomske pokazatelje, prenosi Bankar.