VAŠINGTON - Recesija u SAD vjerovatno će završiti ove godine, a monetarne vlasti će morati biti spremne brzo da djeluju kako bi obezbijedile da inflacija za vrijeme privrednog oporavka ne ojača, smatraju dva zvaničnika američke centralne banke (Fed).
Po riječima predsjednika Feda u Ričmondu Jefrija Lakera, s obzirom na otpornost američkih potrošača, čija je potrošnja zaslužna za dvije trećine privrednih aktivnosti te dosad nezabilježenih Fedovih podsticaja koji se slijevaju u američku privredu, ekonomski oporavak očekuje krajem godine.
Predsjednik Feda u Kanzas Sitiju Tomas Henig nešto je manje siguran, pa govoreći o privrednom oporavku ističe da će biti potreban veći dio ostatka godine da bi se američka privreda izvuklo iz recesije, a zatim će u 2010. započeti "umjeren, spor" oporavak.
Oba zvaničnika, međutim, ističu kako Fed mora biti svjestan rizika inflacije jednom kad oporavak krene. Prošle sedmice je objavljeno da su cijene osnovnih proizvoda za ličnu potrošnju u aprilu porasle 1,8 odsto.
Jačanje inflacije ne samo da bi potkopalo dugoročni privredni rast, već bi američkoj vladi otežalo privlačenje ulagača u državne obveznice, koje mora izdavati da bi mogla finansirati ogromni fiskalni deficit.
Leker, član Fedovog Savjeta za operacije na otvorenom tržištu s pravom glasa u 2009. godini, kaže da Fed ne bi trebalo predugo da čeka sa zatezanjem monetarne politike.
"Izazov za nas u Savjetu biće zatezanje monetarne politike dovoljno brzo nakon početka oporavka da spriječimo rast inflacije", kaže Laker.
Henig je ukazao na mogući politički pritisak na Fed da kamatne stope održava niskim jednom kad započne privredni oporavak, što bi ugrozilo nezavisnost centralne banke i njenu sposobnost da mijenja monetarnu politiku.
Dodaje kako su Fedove akcije preduzete u ovoj finansijskoj krizi gotovo sigurno na tržištima stvorila očekivanja da će i u budućnosti biti sličnih agresivnih poteza, što ulagače podstiče na preduzimanje pretjeranih rizika.
Henig smatra da Fed treba potencijalne probleme rješavati i prije nego se pojavi inflacija, ali dodaje i da snažan rast inflacije ne očekuje u sljedećih nekoliko godina.
"Inflacijski pritisci polako rastu, ali ako ne preduzimate ispravne poteze, oni jačaju bez otpora", napominje Henig.