BANJALUKA - Na tržištu kapitala u BiH prisutno je tek simbolično međuentitetsko ulaganje investicionih fondova koji skoro na svakom tržištu treba po pravilu prvi da probijaju barijere, ocjenjuju stručnjaci na tržištu kapitala.
Iako su na Banjalučkoj i Sarajevskoj berzi odavno prisutni investicioni fondovi iz Slovenije, drugih država Evropske unije i SAD, tek stidljivo se bilježi ulazak banjalučkih fondova u vlasničku strukturu subjekata na tržištu kapitala FBiH, odnosno federalnih fondova u RS. Bihaćki 'Fortuna fond` je među rijetkima koji je ušao u RS ulažući u akcije investicionih fondova. Kupili su četiri odsto akcija banjalučkog `BLB profita`, u paljanskom fondu `Jahorina` imaju 1,9 odsto, te u bijeljinskom fondu `Invest nova` 1,1 odsto akcija.
`Investiramo u fondove, jer su manje rizična skupina za ulaganje, a preko njih smo onda praktično prisutni i u velikim kompanijama u RS u koje oni uglavnom ulažu`, kaže Dragana Bajrić, direktor `Fortuna fonda`.
Za ulaganje na Banjalučku berzu, kako navodi, odlučili su se zbog disperzije rizika i zato što na BiH gledaju kao na jedinstveno tržište. Ona smatra da se većina federalnih fondova vjerovatno ustručava ulagati u RS, zbog određenih zakonskih nedorečenosti.
`'Fortuna', ipak, ulazi na mala vrata nadajući se da će to vremenom biti zakonski zaokruženo kako bi uvećavali svoje prisustvo na Banjalučkoj berzi. Koliko imamo informacija, u FBiH se priprema nova zakonska regulativa koja bi bila ista kao u RS. To bi povećalo sigurnost za ulagače kojima onda ne bi bilo važno o kojem se tržištu radi, već koliko to tržište donosi dobiti`, kaže Bajrićeva.
Na tržištu RS odnedavno je aktivan još samo sarajevski IF `Prof-plus`, koji je u saradnji s banjalučkim fondom `Polara` ušao u vlasničku strukturu preduzeća `Unicep Group` (8,3 odsto akcija) i `Incela` iz Banjaluke (0,5 odsto), te `Sarajevo gasa` iz Istočnog Sarajeva (2,5 odsto).
U Udruženju društava za upravljanje investicionim fondovima RS potvrdili su da i oni zanemarivo ulažu na tržište FBiH, navodeći pojedinačne manje izlete banjalučkih fondova `Zeptera` i `Polare`.
`Iako postoji sloboda protoka kapitala i informacija, izgleda da se radi o manjku interesa za ulaganje ne samo na tržište FBiH, već i u okruženju. U FBiH ima dobrih hartija tako da ne znam šta može biti razlog osim neke psihološke barijere koja utiče na zatvaranje u lokalne torove`, smatra Borislav Obradović, predsjednik tog udruženja i direktor Društva za upravljanje banjalučkim fondom `Polara`.
Jandrić: Fondovi inertni
Miodrag Jandrić, predsjednik Komisije za hartije od vrijednosti RS, kaže da slabo međuentitetsko ulaganje razotkriva inertnost fondova.
`Fondovi moraju da osjete mogućnost zarade i na ino-tržištu, ali to slabo rade. Očito im nedostaje inventivnosti u traženju novih destinacija`, smatra Jandrić.