Finansijska tržišta su bez većih previranja prihvatila nove američke sankcije protiv Irana i prijetnje zemljama koje s njim trguju, dok najnoviji rast cijena zlata i bitkoina, u kombinaciji sa slabljenjem dolara, pokazuje da mnogi investitori ponovo nastoje da smanje izloženost američkoj valuti.
Od prošlog aprila, kada je Donald Tramp šokirao tržišta carinama, primjetna je rasprodaja ulaganja u dolar, odnosno takozvana "trgovina obezvređivanjem" (debasement trade), a taj trend ponovo je bio prilično izražen u avgustu.
Dolar ponovo gubi na vrijednosti, što dodatno može da podstakne inflaciju kroz skuplji uvoz, dok su cijene američkih dugoročnih obveznica pale na najniže nivoe u posljednjih 19 godina. Kina je, pritom, ove godine primjetno smanjivala svoju izloženost američkom dugu.
Prinosi koje investitori zahtijevaju na te hartije od vrijednosti posljedično su porasli na veoma visoke nivoe, zbog čega je američki ministar finansija Skot Besent prošle sedmice najavio povećanje kupovine dugoročnih obveznica.
To je za sada smirilo tržišta, posebno nakon izvještaja da bi Ministarstvo finansija moglo koristiti značajna sredstva sa svog gotovinskog računa za finansiranje kupovine američkog duga.
Rej Dalio upozorava da su SAD na prekretnici
Najava Skota Besenta o udvostručenju kupovine dugoročnih državnih obveznica dio je šireg obrasca koji bi, prema poznatom investitoru Reju Daliju, mogao ukazivati na približavanje nove finansijske krize.
Osnivač investicionog fonda Bridgewater Associates savjetuje investitorima da se pripreme za povećane rizike i dio portfolija usmjere ka alternativnim ulaganjima, poput zlata i kriptovaluta.
"Uvjeren sam da su javne finansije dostigle prekretnicu", napisao je Dalio.
Prema njegovim riječima, bez pravovremene reakcije dug će nastaviti da raste do nivoa na kojem više neće biti moguće kontrolisati ga bez ozbiljnih posljedica po privredu.
Kritikama se pridružio i poznati investitor Stenli Drakenmiler, koji smatra da Ministarstvo finansija ovakvim potezima gubi kredibilitet.
Dužnička spirala bez rješenja na vidiku
Kupovine koje je najavio Besent neće smanjiti američki javni dug, jer će ih Ministarstvo finansirati izdavanjem kratkoročnih obveznica. Osnovni problem zato ostaje neriješen.
Američki budžetski deficit nalazi se na nivou od oko šest odsto BDP-a, što je izuzetno visoko izvan ratnih perioda. Javni dug je prije nekoliko dana premašio 40 biliona dolara, odnosno oko 34.264 milijarde evra.
SAD godišnje izdvajaju više od bilion dolara samo za kamate na postojeći dug.
Uz rastuće izdatke za odbranu i sve više prinose koje investitori traže za američke državne obveznice, dužnička spirala se dodatno produbljuje.
S javnim dugom koji se približava nivou od oko 130 odsto BDP-a, sve je više upozorenja da će njegovo stabilizovanje zahtijevati ozbiljne fiskalne mjere.
Zlato u avgustu poraslo gotovo 15 odsto
U takvim okolnostima ne iznenađuje što investitori traže alternativne načine zaštite imovine i smanjuju izloženost dolaru i američkim finansijskim tržištima.
Plemeniti metali ponovo su dobili zamah, a zlato je tokom avgusta poraslo gotovo 15 odsto. Ukoliko cijene ostanu na sadašnjim nivoima, to bi bio njegov najveći mjesečni rast još od 1999. godine.
Oporavio se i bitkoin, koji je prošle sedmice porastao sa oko 63.000 dolara na više od 80.000 dolara, iako Strategy, najveći korporativni vlasnik bitkoina, nije bio među kupcima.
Istovremeno su ponovo zabilježeni snažni prilivi u bitkoin ETF-ove, koji su u drugoj polovini avgusta u prosjeku iznosili oko 375 miliona dolara dnevno, prenosi SEEbiz.