Cijena zlata porasla je u ponedjeljak, dok je srebro oslabilo nakon izvještaja da bi američki ministar finansija Skot Besent mogao da iskoristi dio ogromne gotovinske rezerve Trezora za finansiranje otkupa državnih obveznica, što je dodatno spustilo dugoročne prinose na američki dug.
Prema informacijama CNBC-a, američki Trezor raspolaže sa oko 935 milijardi dolara na svom glavnom računu kod Federalnih rezervi, a dio tog novca potencijalno bi mogao biti usmjeren na otkup starijih obveznica sa višim prinosima.
Trezor raspolaže sa 935 milijardi dolara
Riječ je o sredstvima na takozvanom Treasury General Accountu (TGA), računu koji u praksi funkcioniše kao glavni tekući račun američke savezne vlade kod Federalnih rezervi. Prema podacima od 20. avgusta, na njemu se nalazilo oko 935 milijardi dolara, a CNBC je, pozivajući se na dvojicu visokih zvaničnika Trezora, objavio da bi sredstva mogla biti iskorištena za finansiranje otkupa starijih državnih hartija od vrijednosti koje nose više prinose.
Zvaničnici, međutim, nisu precizirali da li će TGA zaista biti korišten niti koliki bi iznos mogao biti angažovan.
Besent je potencijalnu operaciju u razgovoru za CNBC nazvao "Treasury Twist", aludirajući na strategiju u kojoj bi kupovina dugoročnijih obveznica bila finansirana kratkoročnijim zaduživanjem.
Takav potez mogao bi pomoći u smanjivanju dugoročnih troškova zaduživanja, koji su posljednjih sedmica predstavljali sve veći problem za američke vlasti.
Zlato blizu četvoromjesečnog maksimuma
Reakcija tržišta bila je vidljiva gotovo odmah. Cijena zlata porasla je oko 1,2 odsto do 12.30 časova po njujorškom vremenu i kretala se oko 4.719 dolara po unci, približivši se najvišem nivou u posljednja četiri mjeseca.
Istovremeno, prinos na desetogodišnje američke državne obveznice pao je za čak četiri bazna poena, na približno 4,69 odsto, dok je prinos na tridesetogodišnje obveznice skliznuo na oko 5.215 odsto.
Uprkos padu, dugoročni prinosi i dalje su blizu nivoa koji su prošle sedmice naveli Trezor na intervenciju, kada je prinos na tridesetogodišnji dug premašio 5.27 odsto i dostigao najviši nivo u posljednjih 19 godina.
Najnoviji signal dolazi samo nekoliko dana nakon što je Besent odlučio da najmanje udvostruči otkup dugoročnijih obveznica, sa dvije milijarde na najmanje četiri milijarde dolara. Prethodna najava povećanja otkupa snažno je uticala na tržište, oborivši prinose i dolar, dok su zlato, srebro i akcije rudarskih kompanija tada zabilježili snažan rast.
Srebro ide u suprotnom pravcu
Za razliku od zlata, srebro je u ponedjeljak izgubilo oko jedan odsto, a njegova cijena nastavila je da se konsoliduje ispod važne granice od 70 dolara po unci. Ipak, srebro je tokom avgusta ostvarilo znatno snažniji rast od zlata - njegova cijena porasla je gotovo 20 odsto, dok je zlato u istom periodu ojačalo oko 15 odsto.
Bakar je istovremeno zabilježio umjeren rast od približno 0.46 odsto i trgovao se neposredno ispod svojih istorijskih maksimuma.
Analitičari skeptični prema potezu Trezora
Ipak, nisu svi učesnici tržišta uvjereni da bi najavljeni potezi američkog Trezora mogli dugoročno da stabilizuju tržište obveznica. Blejk Gvin, šef strategije za američke kamatne stope u RBC Capital Marketsu, ocijenio je da je riječ o prilično improvizovanom pokušaju da se zaustavi rasprodaja obveznica.
Gvin smatra da su šanse da Trezor zaista upotrijebi sredstva sa svog glavnog gotovinskog računa za ovu svrhu veoma male. Skepticizam proizlazi i iz iskustva od prethodne sedmice, kada je Trezor proširio program otkupa nakon snažnog rasta dugoročnih prinosa, ali je olakšanje na tržištu trajalo veoma kratko.
Prinos na tridesetogodišnje obveznice već narednog dana poništio je prethodni pad.
Tržišta čekaju inflaciju i Voršov govor
Pred investitorima je sada sedmica sa nekoliko važnih događaja koji bi mogli odrediti naredni pravac cijena zlata, dolara i američkih obveznica.
Posebna pažnja usmjerena je na podatke o američkom indeksu cijena lične potrošnje (PCE), omiljenom pokazatelju inflacije američkih Federalnih rezervi, koji će biti objavljen u srijedu.
Ekonomisti koje je anketirao Bloomberg očekuju da će ukupna godišnja PCE inflacija iznositi oko 3.6 odsto navodi mining, dok bi bazna inflacija, iz koje su isključene volatilnije cijene hrane i energije, trebalo da bude oko 3.3 odsto.
Pažnja tržišta potom će se u petak prebaciti na Džekson Hol, gdje bi predsjednik Federalnih rezervi Kevin Vorš trebalo da održi svoj prvi govor na ovom važnom godišnjem skupu centralnih bankara.
Njegove poruke mogle bi ponuditi nove naznake o budućem pravcu američkih kamatnih stopa, dok će Trezor istovremeno pomno pratiti kretanje dugoročnih prinosa na državne obveznice.